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IPO抑价与新股非系统风险研究——对市场反馈假说的检验

白彦壮,  杜俊涛

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白彦壮, 杜俊涛. IPO抑价与新股非系统风险研究——对市场反馈假说的检验[J]. 北京科技大学学报（社会科学版）, 2005, 21(2): 70-74.
引用本文: 白彦壮, 杜俊涛. IPO抑价与新股非系统风险研究——对市场反馈假说的检验[J]. 北京科技大学学报（社会科学版）, 2005, 21(2): 70-74.
shu
BAI Yan-zhuang, DU Jun-tao. Study on IPO Underpricing and New Stocks Non-systemic Risk: A Test for the Hypothesis of Market Feedback[J]. Journal of University of Science and Technology Beijing ( Social Sciences Edition), 2005, 21(2): 70-74.
Citation: BAI Yan-zhuang, DU Jun-tao. Study on IPO Underpricing and New Stocks Non-systemic Risk: A Test for the Hypothesis of Market Feedback[J]. Journal of University of Science and Technology Beijing ( Social Sciences Edition), 2005, 21(2): 70-74.
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IPO抑价与新股非系统风险研究——对市场反馈假说的检验

  • 1. 天津大学管理学院, 天津 300072;

  • 2. 广发证券博士后工作站, 中山大学博土后流动站, 广州 510057

详细信息
    作者简介:

    白彦壮(1975-),男,河北衡水人,天津大学管理学院博士后,主要从事战略管理,人力资源管理研究

    杜俊涛(1976-),男,河北涞水人,广发证券博士后,主要从事金融经济学、资产定价研究。

  • 中图分类号: F830.91

Study on IPO Underpricing and New Stocks Non-systemic Risk: A Test for the Hypothesis of Market Feedback

  • 1. Management School Tianjin University, Tianjin 300072, China;

  • 2. GF Securities Sun yat-sen University, Guangzhou 510075, China

    摘要
  • 摘要: IPO抑价是世界范围内普遍存在的现象,而且随着市场成熟度的提高,初始报酬率有逐渐下降的趋势。本文对我国IPO初始报酬率的变化趋势以及核准制实施所带来的影响进行了实证考察,并分析了初始报酬率对IPO股票非系统性风险的揭示作用。结果显示我国IPO初始报酬率没有表现出明显的变化趋势,但对IPO公司非系统性风险具有揭示作用,或者说市场反馈假说在我国是成立的。

     

    Abstract: With the universal IPO underpricing in the world, and accompanying with the improved market maturity, the initial return tends to be reducing. This paper makes an empirical investigation on the tendency of IPO initial return movement in China and the effects of authorization system implementation. The indicational function of the initial return on the non-systemic risk is also analyzed in this paper. As the result shows that there is no distinct tendency in IPO initial return movement in China, the hypothesis of market feedback gets supported.

     

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出版历程
  • 收稿日期:  2005-02-26
  • 网络出版日期:  2021-06-30

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